Avaliando Empresas, Investindo em Ações

Resenha

O livro Avaliando Empresas, Investindo em Ações é uma obra destinada a investidores que desejam conhecer, em detalhes, os métodos de análise que integram a linha de trabalho da escola fundamentalista, trazendo ao leitor, em linguagem clara e acessível, o conhecimento profundo dos elementos necessários a uma análise criteriosa da saúde financeira das empresas, envolvendo indicadores de balanço e de mercado, análise de liquidez e dos riscos pertinentes a fatores setoriais e conjunturas econômicas nacional e internacional. Por meio de exemplos práticos e ilustrações, os autores exercitam os conceitos teóricos abordados, desde os fundamentos básicos da economia até a formulação de estratégias para investimentos de longo prazo.

• Editora: Novatec
• Autor: CARLOS ALBERTO DEBASTIANI & FELIPE AUGUSTO RUSSO
• ISBN: 9788575221792
• Ano: 2008
• Edição: 1
• Número de páginas: 224
• Acabamento: Brochura
• Formato: Médio

Opinião sobre o livro – Avaliando Empresas, Investindo em Ações

O livro Avaliando Empresas, Investindo em Ações de Felipe Augusto Russo e Carlos Alberto Debastiani é um ótimo início para quem pouco sabe de análise fundamentalista, o método que muitos investidores utilizam para investir nos papéis negociados na bolsa de valores, reduzindo os riscos através do uso adequado das informações relacionadas aos fundamentos das empresas.

Ao mesmo tempo breve e conciso nas conceituações, se atém ao que se propõe, que é esclarecer tudo que o pequeno investidor possa precisar em relação às suas análises, deixando outros aspectos relacionados à bolsa de valores de fora, o que me pareceu acertado. Isto torna a leitura rápida e precisa. Até mesmo os cálculos que são mostrados no livro, que são poucos, são explanados de forma direta, sem deixar a leitura chata.

Também neste caso, achei poucos os cases para se aplicar a análise na prática, relacionando os diversos indicadores para adquirirmos maior noção do peso que eles podem ter na decisão de compra. Sou muito partidário da idéia de que aprendemos fazendo, então sempre espero casos práticos pois somente assim entendemos os conceitos, ou seja, usando-os.

De qualquer forma gostei bastante do conteúdo do livro, que trata de indicadores macroeconômicos, fatores que influenciam os setores da economia, como buscar as informações das empresas, balanços patrimoniais, indicadores fundamentalistas, enfim. Serve muito bem de guia para consultas até que com o tempo possamos assimilar todos os conceitos.

Sugiro fortemente a leitura deste livro, seguida da leitura de Investindo em Small-Caps, o que lhe proporcionará uma ótima noção da estratégia de se investir em valor, muito usada por grandes investidores como Warren Buffet ou o brasileiro Lírio Parisotto.

Sumário do livro – Avaliando Empresas, Investindo em Ações

Prefácio.
Introdução

Capítulo 1
A importância dos indicadores macroeconômicos
Índices de inflação
Taxa de juros
Câmbio
Risco país
Produto Interno Bruto (PIB)
Gastos do governo
Balanço de pagamentos
Capacidade de pagamento da dívida externa
Commodities
Petróleo

Capítulo 2
Considerações sobre fatores setoriais
Setor imobiliário
Setor de transporte aéreo e produção de aeronaves
Setor de renda imobiliária
Setor de transporte e logística
Setor siderúrgico e de mineração
Setor de papel e celulose
Setor de concessão rodoviária
Setor de telecomunicações, telefonia móvel e telefonia fixa
Setor de energia
Setor de alimentos
Setor de educação
Setor financeiro

Capítulo 3
O processo de divulgação dos dados de uma empresa

Capítulo 4
Conceitos básicos para entender o balanço patrimonial

Capítulo 5
Linhas gerais para análise de balanço
Análise vertical
Análise horizontal
Avaliando Empresas, Investindo em Ações

Capítulo 6
Analisando empresas por meio de indicadores

Capítulo 7
Indicadores de balanço
Liquidez Corrente (LC)
Liquidez Geral (LG)
Liquidez Imediata (LI)
Liquidez Seca (LS)
Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido (RPL)
Grau de Endividamento (GE)
Índice de Independência Financeira (IF)
Margem Bruta (MB)
Margem Líquida (ML)
Lucro por Ação (LPA)
Valor Patrimonial da Ação (VPA)
Estudo de caso com indicadores de balanço

Capítulo 8
Indicadores de mercado
Relação Preço/Lucro (P/L)
Taxa de Retorno do Investimento (TR)
Relação Preço/Valor Patrimonial (P/VP)
Price Sales Ratio (PSR)
EBITDA
Pay-Out
Dividend Yield (DY)
Estudo de caso com indicadores de mercado

Capítulo 9
Small Caps, um bom negócio?
Prêmio pela falta de liquidez
O prêmio pela falta de liquidez existe no mercado brasileiro?
Considerações práticas para investimentos em Small Caps

Capítulo 10
O preço-alvo da ação
O custo do dinheiro sem risco
Avaliando o retorno esperado a partir do risco
Calculando o retorno esperado
A relação entre o preço-alvo e o risco

Capítulo 11
Diversificação e balanceamento da carteira
Reduzindo o risco não sistemático por meio da diversificação
Definindo a carteira eficiente
Calculando o risco da carteira
Exemplo prático do cálculo de risco da carteira
Calculando o retorno e o risco da carteira A
Calculando o retorno e o risco da carteira B
Calculando o retorno e o risco da carteira C
Sumário
Calculando o retorno e o risco da carteira D
Conclusões da análise

Capítulo 12
Selecionando empresas de crescimento
Originalidade dos produtos
Usar a obsolescência como estratégia de marketing
Capacidade de implementar idéias que impulsionem os negócios
Produção de gêneros essenciais ou com grande demanda futura
Diversificação de produtos e de mercados
Incremento na performance administrativa
Medidas governamentais ou judiciais
Grandes descobertas científicas
Associação da empresa a valores socioambientais
Como identificar nos dados de balanço os sinais de crescimento?
RPL (Rentabilidade sobre Patrimônio Líquido)
GE (Grau de Endiv.) e IF (Índice de Independência Financeira)
ML (Margem Líquida)
Relação entre Lucro Líquido e LPA (Lucro por Ação)
EBITDA
Os relatórios empresariais como fonte de informação

Capítulo 13
Catástrofes naturais, acidentes e o comportamento do mercado

Capítulo 14
Compras e vendas estratégicas

Capítulo 15
Sobrevivendo a crises internacionais

Capítulo 16
Gerenciamento de capital e reavaliação permanente

Capítulo 17
Conceitos estatísticos aplicados ao mercado de ações
Desvio-padrão
Covariância
Regressão linear por mínimos quadrados ordinários
Conclusão
Apêndice A
Glossário
Bibliografia
Índice remissivo

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